Свойства и параметры акций

Обновлено
24.11.2020
Автор
Александр Суров

Акции - один из наиболее потенциально прибыльных и рискованных финансовых инструментов. При правильном подходе к инвестированию в акции можно получить доходность десятки процентов годовых, а при неправильном – потерять значительную часть капитала.

Что такое акция

Акция — это эмиссионная ценная бумага, выпущенная компанией эмитентом, купив которую, инвестор получает соответствующую долю прибыли в компании эмитенте в виде дивидендов. Также инвестор получает право на долю имущества эмитента при его ликвидации. Юридически, акции являются таким же имуществом, как и недвижимость или банковский вклад, и передается по наследству.

Что такое акции

Эмитент - это компания, осуществившая эмиссию, или, по другому, выпуск, акций.

Основные характеристики

  • Капитализация – рассчитывается по формуле: Активы + Свободные деньги - Пассивы

К активам компании относятся: недвижимость, оборудование, техника, сырье, готовая продукция на складе и т.д.

К свободным деньгам относятся: банковские депозиты, нераспределенная прибыль.

К пассивам компании относятся: Кредиты, выпущенные облигации.

Оценить капитализацию компании является сложным и дорогостоящим процессом. Стоимость такой операции, в зависимости от размеров компании, может достигать десятков млн $. Например, капитализация Сбербанка составляет 5 509 млрд. рублей;

  • Акционерный капитал – часть капитала, которая мобилизуется в результате выпуска акций. Акционерный капитал может составлять небольшую часть Капитализации эмитента. Например, у Сбербанка, акционерный капитал сформирован из 21 586 948 000 обычных акций, и 1 000 000 000 привилегированных акций;
  • Стоимость одной акции - рассчитывается по формуле: Капитализация/Количество акций. Количество акций может быть любое, чем больше их будет, тем дешевле будет одна акция. Если капитализация компании 100 млн. руб., и она выпустила 10 млн. акций то номинальная стоимость одной акции будет равна 10 руб., если бы она выпустила всего 100 акций, то стоимость одной стала бы около 1 млн $;
  • Номинальная стоимость акции – стоимость, обеспеченная имуществом. Одна акция, стоимостью 10$ обеспеченна реальными активами на такую же сумму, и в случае банкротства, компания продаст это имущество и компенсирует инвестору вложения. Сравним номинальную и рыночную стоимость 4 крупных Российских компаний:
Компания Номинальная стоимость руб. Рыночная стоимость руб. Превышение, раз
Лукойл 0,025 4916 196 640
Сбербанк 3,00 240 80
Транснефть 1,00 141000 141 000
Норникель 1,00 20660 20 660

Будучи держателем акций Лукойл, на сумму 98 320 рублей, в случае банкротства компании, вам положена компенсация от продажи имущества на сумму 50 копеек. Конечно, вероятность банкротства такой компании крайне низка.

  • Рыночная стоимость – стоимость ценной бумаги на фондовой бирже. Как правило, рыночная стоимость зависит от будущих ожиданий. Если компания строит грандиозные планы, и обещает высокую прибыль, то инвесторы готовы покупать ее акции за более высокую стоимость. Рыночная стоимость меняется ежедневно в ходе биржевых торгов, номинальная остается на одном уровне;

.Рыночная стоимость

  • отчет МСФО – Отчет в соответствии с «Международными Стандартами Финансовой Отчетности». Каждая публичная компания, торгуемая на фондовой бирже, обязана выпускать ежеквартальный и годовой отчет, в котором указывается вся информация о финансовом положении компании.

Акции имеют в разы больше показателей, по сравнению с облигациями.

Показатели делятся на несколько групп:

Оценка стоимости, мультипликаторы:

  • P/E  =  Цена акций / Прибыль
  • P/S  =  Цена акций / Выручка
  • EV/S  =  Капитализация / Выручка
  • Market Cap - стоимость компании
  • Diluted EPS - разводненная прибыль на акцию.

Рентабельность:

  • ROE - Доходность капитала
  • ROA - Доходность активов
  • ROI - Доходность инвестиций.

EBITDA - прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации;

Торговые показатели:

  • цена открытия и закрытия,
  • 52 w High and Low,
  • волатильность – характеристика степени изменения стоимости актива.

Финансовое состояние эмитента:

Выручка, прибыль, денежные средства, долг.

Виды акций

Существует два типа акций, обыкновенные и привилегированные. Одна и та же компания может иметь оба варианта как например Сбербанк, Татнефть или Нижнекамскнефтехим.

Обыкновенная акция - это акция с правом голоса на собрании акционеров. Дивиденды по таким акциям могут не начисляться, если собрание акционеров примет решение о невыплате.

Привилегированные акции – это акции без права голоса на собрании акционеров. Дивиденды по таким ценным бумагам начисляются в таком же или большем размере, в сравнении с обыкновенными акциями. Если из-за финансовых проблем, компания уберет дивиденды по таким акциям, она обязана возместить их в будущем.
обыкновенные и привилегированные

 

Биржи

Биржа — организатор торгов товарами, валютой, ценными бумагами, производными и другими рыночными инструментами.

В Российской Федерации существует 2 основных биржи, Московская и Санкт-Петербургская.

  • Московская биржа торгует акциями, облигациями и фондами коллективного инвестирования Российских эмитентов. Недавно на ней появились 20 акций США, покупка которых происходит за рубли;
  • На Санкт-Петербургской бирже проходят торги Российскими и иностранными акциями.

Рынок иностранных акций на данном этапе включает более 1 000 наиболее ликвидных иностранных инструментов (акций, депозитарных расписок и облигаций), и 20 эмитентов РФ.

При открытие брокерского счета, нужно узнать к каким биржам предоставляется доступ.

Фондовые бирже существуют в большинстве развитых стран, самыми известными являются NYSE – Нью-Йоркская биржа и LSE – Лондонская биржа.

Индексы

Биржевой индекс – это значение, которое характеризует биржу, фонд или страну. На московской бирже торгуется 265 акций, а на Нью-Йоркской более 4-х тысяч, рассматривать каждую из них было бы очень трудоемко. Что бы оценить общую ситуацию на фондовом рынке, были придуманы биржевые индексы, включающие в себя акции крупных компании из разных секторов.

Биржевые индексы являются неким индикатором текущей ситуации на рынке.

Основные биржевые индексы:

  • S&P 500 - включает в себя 500 крупнейших по капитализации американских публичных компаний, является индикатором состояния экономики.
  • Dow Jones – состоит из 30 крупнейших компаний США, по сути это индекс «голубых фишек»
  • Nasdaq 100 – состоит из 100 крупнейших IT компаний США.
  • iMOEX – 50 крупнейших Российских компаний, считается в рублях.
  • РТС – индекс 41 крупнейшей Российской компании, считается в долларах США.

Доходность индекса sp500

Отличия от инвестиций в облигации

Облигации Акции
Сложность Простой инструмент, для работы с облигациями требуется разобраться с видами ОФЗ и как правильно выбрать облигацию для своих целей. Сложный инструмент, для работы с облигациями требуется более глубокое понимание финансового рынка. Требуется проанализировать множество компаний, для выбора наиболее подходящих, следить за финансовыми отчетами и мировыми событиями, ребалансировать портфель и быть эмоционально устойчивым.
Доходность, риск Доходность облигаций РФ на уровне 4-9% годовых, в зависимости от надежности эмитента.

Риски по облигациям РФ почти отсутствуют, убыток может быть получен в результате ошибок использования.

Имеют высокую потенциальную доходность. Одни бумаги могут вырасти на 10%, 50%, или даже 600% за год, другие упасть на 20%, 50% или 90%. Зависит от правильного подхода к выбору бумаг. Среднегодовая доходность индекса S&P 500 в период с 1987 по 2016 год составляет 11,66%
Применение Инструмент консервативного инвестора. Отличная альтернатива банковским вкладам. Применяется для сохранения капитала и получения пассивного дохода. Инструмент агрессивного инвестора. Отлично показывает себя в долгосрочной перспективе. Если готовы вложить деньги на 10-15 лет, то акции отлично подойдут.

Виды дохода от акций

Акции покупают с целью получения дохода, который бывает двух типов:

  • от роста рыночной стоимости акции;
  • выплата дивидендов по акции.

С ростом рыночной стоимости все понятно, покупаем акцию дешевле, продаем дороже.

Доходы от акций

Дивиденды выплачиваются раз в год, полгода или квартал. Среди российских акций, дивиденды составляют в среднем 4-9% годовых от рыночной стоимости акций, среди американских – 2-3%.

Что такое дивиденды по акциям

 

Голубые фишки

Голубые фишки – это акции самых надежных и крупнейших компаний, имеющие потенциал роста в долгосрочной перспективе и достаточное количество ресурсов, чтобы переживать кризисы.

Начинать инвестировать в акции стоит именно с голубых фишек.

Примерами голубых фишек являются: Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Facebook, IBM, Лукойл, Сбербанк, Газпром.

Зачем выпускают акции

Акции являются одним из инструментов привлечения финансов в бизнес, это очень гибкий инструмент как для инвестора, так и для компании.

Объяснить выгоду для бизнеса, инвесторов и основные механизмы работы будет легче всего на примере.

Представим, существует компания, которая специализируется на производстве смартфонов и ноутбуков. Все 100% компании принадлежат одному человеку – Стивену Джонсу. Капитализация компании – 100 млн $. Для привлечения дополнительных денег, компания может пойти 3 основными возможными путями:

  • взять кредит в банке – это является не самым удобным вариантом т.к. по кредиту нужно платить ежемесячные проценты, ставки по кредитам достаточно высокие, да и банк может не предоставить нужную сумму денег;
  • произвести эмиссию облигаций – более комфортный инструмент чем кредит, но имеет те же недостатки. Если у компании дела пойдут плохо, и не будет возможности выплаты, начнутся определенные проблемы;
  • выпустить акции – один из наиболее привлекательных инструментов привлечения свободных денег в бизнес, и является очень гибким.

При взятии кредита или эмиссии облигаций, компания берет риски на себя. В случае если выпускает акции, делит риск с инвесторами.

Права владельцев акций

  • 1 акция — участие в голосовании, право на получение дивидендов и части собственности при банкротстве.
  • 1% — доступ к реестру акционеров.
  • 2% — выдвигать кандидатуру в совет директоров
  • 10% — позволяет созывать внеплановое собрание акционеров, и требовать внеплановых проверок финансово-хозяйственной деятельности.
  • 20% — уровень, после которого для дальнейшего увеличения доли владения компанией, потребуется разрешение Федеральной Антимонопольной Службы.
  • 25% + 1 акция — блокирующий пакет акций. Это возможность заблокировать любое принципиальное решение.
  • 50% + 1 акция — контрольный пакет акций.

Мажоритарным - называют инвестора, имеющего в своем распоряжении более 20% акций. Они имеют большой спектр возможностей в принятии важных решений, и могут сильно повлиять на стоимость акций, при продаже своей доли.

Миноритарными инвесторами называют тех, кто владеет менее 5% акционерного капитала.

Статья 31 Федерального Закона №208-ФЗ Об акционерных обществах. Права акционеров - владельцев обыкновенных акций общества:

  1. Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.
  2. Акционеры - владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с настоящим Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества.
  3. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.

Риски

Какие риски необходимо учитывать при покупке акций:

  • снижение рыночной стоимости может произойти из-за плохих новостей, отчёта, санкций между странами, кризисом, судебными исками, сезонности и прочего;
  • повышение рыночной стоимости за счёт хорошей отчетности, внедрения инноваций, преимуществом над конкурентами, потенциалом будущих продуктов компании, рост цен на выпускаемую продукцию и многое другое.

Реальные примеры

  • санкции между Китаем и США. Китай является крупнейшим покупателем IT-оборудования в мире. В результате Санкций между США и Китаем, США прекратила поставки многих товаров, в том числе видеокарт NVIDIA и AMD. Два крупных производителя остались без крупного покупателя, что сильно повлияло на прибыль компании. В течении 2-х месяцев, рыночная стоимость акций NVIDIA снизилась с 288$ до 128$;

NVIDIA акции

  • акции крупнейшей авиастроительной компании BOEING за 6 недель упали на 70%. После двух авиакатастроф BOEING 737 MAX, заказы новых самолетов у компании снизились, а также, из-за COVID-19 снизилось количество авиаперевозок;

• Акции крупнейшей авиастроительной компании BOEING

  • из-за срыва сделки ОПЕК+, цены на нефть начали сильно снижаться. Это отразилось на всех нефтедобывающих компаниях. Падение нефтяного сектора составило 35-60%;

Снижение цен на нефть

Снижение цен

  • фармацевтическая компания производитель опиоидов Mallinckrodt, существовавшая с 1867 потеряла более 99,5% рыночной стоимости в течении 5 лет. Причиной стал скандал с опиоидной зависимостью, от которой ежедневно умирают более 100 американцев. Компания получила огромное количество штрафов и не смогла продолжать деятельность. Сейчас находиться на стадии банкротства.

• Фармацевтическая компания и производитель опиоидов Mallinckrodt

 

Диверсификация

Одно из главных правил инвестирования в акции – диверсификация. В инвестировании, термин означает покупку разных активов для уменьшения рисков в случае падения конкретной бумаги.

Диверсификация бывает:

  • по компаниям. Если, например, собираетесь вкладываться в нефть, покупайте сразу несколько разных компаний;
  • по секторам. Что бы избежать риски для конкретного сектора экономики, следует выбирать акции из разных отраслей, например, медицина, IT, нефть;
  • по странам. Если экономика одной страны упадет, пострадает весь портфель, поэтому следует покупать акции разных стран. Снижаем валютный риск.

Пример плохо диверсифицированного портфеля.

Акция Сектор Страна
Газпром Нефть Россия
Лукойл Нефть Россия
Роснефть Нефть Россия
Chevron Нефть США
Exxon Нефть США

Пример хорошо диверсифицированного портфеля.

Акция Сектор Страна
Газпром Нефть Россия
Chevron Нефть США
Nvidia IT США
Яндекс IT Россия
Taiwan Semic. IT Тайвань
Bristol-Myers Медицина США
Nextera Energy Энергетика США
SolarEdge Энергетика Израиль
Alibaba Потребит.товары Китай

Где смотреть информацию

Investing.com удобный и информативный сайт для анализа акций с большинства мировых бирж.

Применение investing.com

 

Finviz.com – предоставляет фундаментальный анализ по иностранным акциям.

Finviz.com использование

 

Simplywall.st - очень удобный сайт для оценки самых необходимых фундаментальных показателей.

Сайт Simplywall.st

 

Пример выбора акций для приобретения 

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Связаться с намиПолитика конфиденциальностиПользовательское соглашениеПравообладателям
© 2020 оВкладах.рф Полное копирование запрещено, цитирование разрешено с указанием обратной ссылки
Мы в социальных сетях
Канал яндекс дзен
Вся информация на сайте предоставляется в общеобразовательных целях. Перед принятием инвестиционного решения необходимо проконсультироваться с юристом и квалифицированным специалистом в области финансов и инвестиций.