Как купить облигации ОФЗ на инвестсчет

Выбор и покупка облигаций ОФЗ на ИИС — особенности и стратегии

Государственные бонды — облигации – самый надежный финансовый инструмент на фондовом рынке. Это обеспечивает популярность долговых обязательств Министерства финансов РФ среди российских инвесторов. Разберем, как выбрать ОФЗ к покупке на индивидуальный инвестиционный счет, какие возможны стратегии работы с облигациями на ИИС.

Преимущества ОФЗ

Облигации федерального займа или ОФЗ – долговые ценные бумаги, выплата по которым гарантируется государством.

Основные преимущества государственных долговых ценных бумаг:

  • надежность;
  • ликвидность;
  • доступность.

Рейтинг надежности финансового инструмента равен кредитному рейтингу страны. Отказ от выплаты государственного долга приводит к дефолту. Риски дефолта страны значительно ниже рисков дефолта частных компаний. Поэтому вложения в ОФЗ по уровню надежности приравнивают к банковским вкладам.

В отличие от депозитов федеральные облигации более ликвидны. Бумаги можно продавать до срока их погашения без потери процентов. Если владелец передает покупателю ОФЗ до даты выплаты купона, то получает накопленный купонный процент.

Торговать ОФЗ могут даже мелкие инвесторы. Минимальный лот в 1 тыс. рублей доступен любому трейдеру.

Доходность бумаг Минфина РФ сопоставима с депозитными ставками. Однако владельцы индивидуальных инвестиционных счетов имеют дополнительную прибыль за счет налоговых вычетов, что делает ОФЗ привлекательными способом вложения свободных денежных средств.

Виды ОФЗ

Для того чтобы выбрать, какие облигации купить на ИИС, необходимо знать их виды. ОФЗ, обращающиеся на Московской бирже, можно разделить на 4 категории:

  • ОФЗ-ПД – бумаги с постоянным доходом;
  • ОФЗ-ПК – облигации с переменным купоном;
  • ОФЗ-ИН – федеральные обязательства с индексируемым номиналом;
  • ОФЗ-АД – амортизируемые облигации (постепенное погашение номинала).

Инвестор выбирает, какие ОФЗ купить, исходя из собственных предпочтений и стратегии инвестирования средств.

ОФЗ-ПД

Облигации с постоянным доходом – самый распространенный вид госбумаг, торгующихся на организованном рынке. Размер купона ОФЗ фиксируется при выпуске и не меняется в течение всего срока обращения. Купонный доход выплачивается 2 раза в год. На декабрь 2018 года на бирже торгуются 21 выпуск ценных бумаг этой категории: 25083 и 20 выпусков с 26205 по 26225, кроме погашенного в 2017 году 26206.

ОФЗ-ПД выгодно приобретать на фоне падения ставок, закрепляя на срок владения фиксированную доходность. Бумаги с постоянным доходом выпускаются на долгосрочный период – 5, 10, 15 лет.

Облигации с постоянным доходом ОФЗ-ПД

ОФЗ-ПК

Доходность по федеральным ценным бумагам с переменным купоном привязана к ставке RUONIA. Это средняя величина процентов по однодневным банковским кредитам ведущих банков, примерно равна ключевой ставке Центрального банка РФ.

По ОФЗ-ПК известен только размер текущего купона. Последующие проценты считаются исходя из ставки РУОНИА и публикуются за несколько дней до проведения предыдущей выплаты. Таким образом, доход по облигациям с переменным купоном зависит от ставок денежного рынка.

На конец 2018 года на Московской бирже торгуются бумаги 8 выпусков ОФЗ этого вида: 24019 и с 29006 по 29012.

ОФЗ с переменным купоном

ОФЗ-ИН

По бумагам ИН купонные проценты считаются от номинальной стоимости, индексируемой на потребительскую инфляцию. Корректировка производится каждый день. Министерство финансов публикует размер номинальной стоимости на месяц вперед. Там же указывается размер купона на очередной платежный период.

На организованном рынке сейчас обращается два выпуска бумаг этого типа:

  • 52001 с датой погашения 16.08.2023;
  • 52002 с погашением 02.02.2028.

Так, по выпуску 52001, которые стали торговаться в 2015 году, номинал на декабрь 2018 года составил 1 159,67 рубля. Установленная купонная доходность – 2,5%.

ОФЗ-АД

По амортизируемым облигациям номинальная стоимость погашается постепенно. Купонный доход рассчитывается только непогашенному номиналу. График амортизации известен заранее. Этот вид ценных бумаг предусматривает изменение процентов с течением времени.

Амортизируемые облигации государство выводит из обращения. В настоящее время на бирже торгуются 5 выпусков ОФЗ-АД, выпущенных более 10 лет назад. Новых займов не планируется.

амортизируемые ОФЗ

ОФЗ-н

Среди государственных ценных бумаг, обращающихся на бирже, можно увидеть еще один вид облигаций федерального займа – ОФЗ-н. Этот инструмент выпущен Минфином для распространения среди населения РФ. Начинающие трейдеры, часто интересуются, можно ли купить ОФЗ-н на ИИС.

Однако условия размещения этого вида ценных бумаг не позволяют использовать средства на инвестсчете для приобретения «народных» облигаций.

Получить сведения, какие бумаги обращаются на рынке, их номинал, дату погашения и размер купона можно в фондовой секции Московской биржи или на веб-ресурсе, созданном группой «Интерфакс» – http://www.rusbonds.ru/. Сайт информационного агентства более удобен для пользователей. Он поможет отсортировать бумаги с помощью разных фильтров:

  • вида купонного дохода (фиксированный, переменный, индексируемый);
  • периода обращения;
  • применения амортизации.

Доходность государственных облигаций

Разобравшись, как открыть ИИС и купить ОФЗ, считаем доходность облигаций.
Прибыль владельца ИИС от инвестиций в облигации федерального займа складывается из трех составляющих:

  • купонного дохода;
  • разницы между покупной и продажной (погашенной) стоимостью ценной бумаги;
  • налоговых вычетов.

Налоговые вычеты рассматриваются в качестве бонуса к фондовым операциям и не учитываются в биржевых калькуляторах.

В торговых программах выгоды инвестора рассчитываются к погашению с учетом купона и покупной стоимости ОФЗ. По бумагам с переменным процентом доходность считается на дату выплаты опубликованного купона. Однако, если бумаги будут проданы раньше срока их погашения, доходность инвестиций будет зависеть от цены продажи и может отличаться от расчетных значений.

Если инвестор не пользуется торговыми терминалами, можно воспользоваться другими веб-ресурсами, где смотреть, выбирать ОФЗ – rusbonds.ru, официальный портал биржи, сайты профессиональных участников фондового рынка.

Так, чтобы узнать доходность ОФЗ на портале Московской биржи, нужно перейти к описанию финансового инструмента, два раза кликнув по нему в общем списке.

Пример

Ссылка на ОФЗ 29011 покажет основную информацию по данному выпуску, включая текущую доходность.

Пример расчета ОФЗ

Верхняя таблица показывает, что доходность по ОФЗ 29011 – 7,66%. Она ниже купонного дохода, установленного на ближайшую дату выплаты – 8,02%, за счет того, что облигации продаются выше номинала – 100,53%.

Программа рассчитывает доходность по последней сделке, проведенной в системе. Однако имеющиеся предложения, могут отличаться по цене. Для оценки выгодности приобретаемых бумаг лучше пользоваться стаканом котировок, имеющемся в торговых терминалах.

Стакан котировок

При покупке облигаций федерального займа кроме номинальной стоимости покупатель уплачивает накопленный купонный доход на дату совершения сделки, а также биржевые и брокерские комиссии. Эти суммы необходимо учитывать при расчете количества ОФЗ, доступных клиенту исходя из свободных средств на ИИС.

Накопленный доход по купону указывается в торговом терминале или на сайте биржи, брокера. Комиссии брокера считаются в соответствии с выбранным тарифом.

Инвестиционные стратегии

Каждый владелец брокерского ИИС, вкладывающий средства в государственные бонды, самостоятельно выбирает инвестиционную стратегию. Она зависит от целей, преследуемых инвестором. За период действия программы сформировалось несколько популярных вариантов, заточенных под условия инвестсчетов.

Купить и забыть

Стратегия «купить и забыть» подходит консервативным трейдерам, рассматривающим ИИС как альтернативу банковскому депозиту. Основная задача, решаемая при ее осуществлении – получить максимальную прибыль, осуществляя минимальное количество операций.

Для достижения цели владелец счета:

  • покупает ОФЗ, срок погашения которых находится рядом со временем окончания инвестиций;
  • увеличивает доход путем покупки «длинных» бумаг.

Обычно трейдеры ориентируются на окончание 3-летнего моратория по возврату активов с ИИС. Но так как срок действия инвестсчетов не ограничен, владельцы могут использовать счет для длительного накопления, окончание которого приурочено к крупным тратам или снижению стабильности, например, к выходу на пенсию, совершеннолетию ребенка, покупке автомобиля или квартиры.

Отсортировав облигации по дате погашения (клик мышкой по названию столбца), можно выбрать подходящие ОФЗ. При открытии счета в 2019 году к окончанию 3-летнего срока следует выбирать выпуски – 26205, 26217, 25083, 26209, 29012, 26220, 26211.

Для того чтобы деньги постоянно работали, выпуск следует взять рядом или немного позже окончания 3 лет. Например, при открытии ИИС в декабре 2018 для стратегии «купил и забыл» лучше всего подходят ОФЗ 25083. Если инвестор выберет выпуск 26217, деньги три месяца после погашения не будут приносить проценты.

Стратегии покупки ОФЗ

Как правило, более длинный срок займа обеспечивает большую доходность инвестору. Такая ситуация характерна в условиях стабильной экономики. В таблице можно увидеть, что несмотря на разный размер купона, рынок выравнивает доходность ОФЗ с одинаковыми сроками возврата займа. Особенно это характерно для бондов с близкими датами гашения.

Из общей тенденции выбиваются облигации с переменным купоном. Это связано с тем, что доходность по ним рассчитывается не к погашению, а к ближайшему сроку выплаты процентов.

Для того чтобы максимизировать прибыль к дате закрытия ИИС, инвестору желательно знать, как в будущем будут меняться проценты по долговым обязательствам, и исходя из предположений выбирать тип бумаг. Если ожидается снижение ставок, лучше брать облигации с постоянным купоном. При росте ключевой ставки ЦБ следует отдать предпочтение бумагам с переменным процентом или индексируемой стоимостью. Амортизируемые бонды для данной стратегии не подходят, так как предполагают несколько транзакций по погашению.

При кажущейся легкости стратегия «Купил и забыл» не ограничивается одной операцией:

  • бумаги покупаются при каждом взносе денег;
  • каждые полгода (иногда чаще) нужно решать, что делать с полученным купонным доходом.

Купонный комбайн

Стратегия «купонный комбайн» позволяет избегать ограничений ИИС по выводу денег в течение трехлетнего моратория. Этот вариант инвестиционного поведения направлен на получение максимального налогового вычета по первому типу.

Суть стратегии заключается в покупке облигаций с близким сроком выплаты купонного дохода и выводе купонов с ИИС.

При приобретении ОФЗ инвестор оплачивает продавцу часть процентного дохода, накопленного к дате сделки, а при выплате выводит на банковский счет процент за весь период. Эти средства можно реинвестировать заново в инвестсчет и получить налоговый вычет.

Пример

При покупке одной ОФЗ 29011 в декабре 2018 года покупатель заплатил продавцу 1005,3 руб. за облигацию и накопленный купонный доход в размере 28,78 руб. Выплата купона 30.01.2018 составит 39,99 руб. Купонный доход поступит на банковский счет в полном размере, а не в сумме 11,99 руб., заработанные владельцем счета за время до окончания периода. 39,99 р. дохода можно вернуть на ИИС и получить вычет.

Чем ближе к дате выплаты покупаются облигации, тем больше средств с ИИС можно вывести. Однако такая стратегия связана с некоторыми рисками. Они возникают из-за возможного снижения цены ОФЗ после получения купона. То есть если инвестор продаст облигацию по 1000 рублей, у него дополнительно появится убыток в 5,3 руб. из-за потери стоимости бумаги.

Чтобы использовать «купонный комбайн», инвестор должен обладать навыками активного трейдинга на бирже с помощью торговых терминалов, а также иметь инвестсчет на условиях, предполагающих получение купонов на счет банка.

Облигационный крокодил

Стратегия «облигационный крокодил» связана с разной волантильностью длинных и коротких бумаг при наступлении кризисов. Чем дальше срок погашения бумаги, тем большие скачки цен могут возникать в кратковременном периоде под влиянием текущего тренда.

Суть стратегии – держать средства в краткосрочных бумагах, а в период проседания рынка переходить на длинные ОФЗ. В кризисное время цена коротких бондов почти не меняется, а длинные можно купить по более низкой стоимости. За счет разницы в волантильности бумаг можно получить до 5-10 процентов дополнительного дохода.

Например, в период крымского кризиса, ОФЗ 25081 с погашением через четыре года упали на 7% и больше. Стоимость выпуска 25068 (гашение через 4 месяца) менялась не более чем 1,5%. Продав 25068 и приобретя 25081 инвесторы к моменту стабилизации рынка получили дополнительные 3-4%.

Стратегия облигационный крокодил

После возврата уровня цен можно продолжать держать длинные бумаги или вернуться к коротким.

Для использования стратегии «облигационный крокодил» необходимо обладать определенными психологическими навыками, потому что покупать на ИИС долгосрочные ОФЗ приходится в период значительного спада их стоимости.


Инвесторы могут получать разную доходность даже при вложении денег в стабильные государственные бумаги. Однако следует помнить, что большая часть прибыли от ИИС достигается за счет налоговых вычетов, что снижает важность используемой инвестиционной стратегии.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий